VC 펀드 고르기, 이름보다 결성 목적을 먼저 봅니다

투자 목록을 엑셀로 백 줄 만들어 오시는 분들이 있습니다. 성실합니다. 다만 그 백 줄 중에 우리 회사가 들어갈 수 있는 곳이 몇 개인지를 따져 보면 대개 열 줄이 안 됩니다.

나머지 아흔 줄은 시간입니다.

스타트업 투자유치에서 가장 자주 낭비되는 시간이 여기서 나옵니다. 우리가 들어갈 수 없는 펀드에 몇 달을 쓰는 경우입니다.

요건은 대부분 공개돼 있습니다

앞 편에서 본 것처럼 펀드에는 결성될 때 정해진 목적이 있습니다. 그 목적은 출자사업 공고에 적혀 있고, 그 공고는 공개돼 있습니다. 한국벤처투자와 벤처투자종합포털에서 확인하실 수 있습니다.

제일 자주 쓰이는 게 창업초기입니다.

4년 차, 5년 차 회사 대표님들이 「저희는 초기가 아니고서요」라고 하시는 걸 자주 듣습니다. 매출이 20억 원 아래면 아직 창업초기 펀드 대상입니다.

특수목적 쪽은 확인해 볼 값어치가 있습니다

테마 펀드는 분야로 나뉘고, 특수목적 펀드는 회사의 조건으로 나뉩니다. 뒤쪽은 해당 여부가 명확해서 판단이 빠릅니다.

여기서 한 가지만 짚겠습니다. 요건을 맞추려고 실체 없이 형식만 바꾸는 건 권하지 않습니다. 본점 주소만 지방으로 옮겨 두고 인력도 사업도 서울에 있으면 실사에서 나옵니다. 그때는 요건 미달이 문제가 아니라 회사에 대한 신뢰가 문제가 됩니다.

테마 펀드는 분야 이름보다 실제 투자 이력을 봅니다

혁신성장이나 BIG3 처럼 이름이 넓은 펀드는 이름만 보고 판단하기 어렵습니다. AI, 딥테크, 시스템반도체, 모빌리티, 바이오 헬스, 로봇, 우주, 친환경까지 묶여 있습니다. 우리 회사가 여기 들어가는지 아닌지가 애매합니다.

그럴 때는 그 투자사의 포트폴리오를 봅니다. 홈페이지에 투자한 회사들이 나와 있습니다. 그 목록에 우리와 비슷한 단계, 비슷한 성격의 회사가 있으면 들어갈 자리가 있는 것이고, 전부 훨씬 뒤 단계 회사들이면 지금은 아닙니다.

같은 업종을 이미 본 적이 있는 투자사는 학습 비용이 없습니다. 설명이 짧아지고 질문이 깊어집니다. 반대로 그 분야를 처음 보는 곳은 기초 설명부터 해야 해서 미팅이 여러 번 필요합니다.

목록은 좁힐수록 짧아집니다

제가 IR 코칭에서 권하는 순서는 이렇습니다. 먼저 필요한 금액과 런웨이를 확정합니다. 그 금액대에서 움직이는 투자자 계층을 고릅니다. 그 계층 안에서 요건이 맞는 곳을 추립니다. 마지막으로 포트폴리오를 보고 1순위와 2순위로 나눕니다.

여기까지 하면 목록이 대개 열 곳에서 스무 곳으로 줄어듭니다. 그 목록을 가지고 2주에서 3주 안에 미팅을 몰아 배치하는 게 다음 단계입니다. 만나는 방법은 심사역을 만나는 네 가지 길에서 다룹니다.

O · △ · X 로 목록을 줄입니다

지금 가진 투자사 목록을 열고 각 줄 옆에 한 글자만 적어 보십시오. 요건이 명확히 맞으면 O, 애매하면 △, 안 맞으면 X 입니다. X 를 지우고 △ 를 아래로 내리면 그게 이번 라운드의 진짜 목록입니다.

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